在老牌基金经理奔私潮涌的行业背景下，原中银基金的老牌明星基金经理张琦却选择坚守公募基金行业，加盟国寿安保基金。张琦投资风格稳健，长期业绩优异，其管理的混合型基金中银行业优选基金和股票型基金中银动态策略基金分别获得过晨星、海通等权威评级机构的五星基金评级。
在金融街盈泰中心，记者见到了国寿安保基金拟任股票投资部负责人张琦，他向记者详细讲述了他的“投资经”。
投资源于生活
张琦认为，作为职业投资人，在自己的投资框架里，长期努力的方向是，希望能够专注于产业和行业研究，前瞻性的辨明产业发展的方向和趋势，通过不同质地企业的研究和比较，寻找到符合产业方向且具备格局和潜力的企业，分享其成长价值，张琦称之为“经”。同时，资本市场也是对复杂人性的映射，存在许多非理性的因素和噪声，主观对客观的认知存在偏差，价格与价值的偏离是常态，需要深入理解投资者情绪变化对估值造成的扰动，适当提高短期博弈和交易的能力，来管理好短期风险导致的投资组合业绩波动，张琦又称之为“权”。如何才能前瞻性的把握产业趋势，张琦认为，最重要的是多向产业界和科技界学习，勤调研、多阅读、深思考。
如何挖掘投资机会？张琦称，“投资并不是玄妙的事情，投资源于生活。作为职业投资人，需要时刻观察生活中一些看似平常的现象，继而进行深入的学习和思考，寻求现象背后的本质，以及对未来的启示。”张琦告诉记者，举个简单的例子，譬如广场舞很流行，通过观察至少可以看到中老年人尤其是中老年妇女有着普遍而强烈的健身文娱需求，我们的文娱体育公共设施供给尚显不足，大型购物中心或者城市生活广场仍然具有生命力等。据此，透过现象分析本质或得到启示，可以挖掘相应的投资机会或者修正在投资上的一些偏见或认识。
追求组合管理的平衡
一个典型的权益类的基金组合通常会包含几十支个股，基金经理获得超额收益的方法各有不同。基金组合的构建和管理，折射了基金经理本人对于客观世界的认知，反映其个性和禀赋。
作为一位70后基金经理，在股海沉浮多年的张琦更在意基金组合构建和管理上的平衡。
张琦崇信复利法则，力求稳定风格，希望在基金组合潜在的风险和收益之间进行适当的平衡，追求长期稳定且可以复制的投资业绩，并适当兼顾短期业绩的波动。张琦认为，由于无时不刻都在面对来自短期相对收益排名和市场波动的客观压力，基金经理也需要努力保持内心的平衡。
对于基金组合的战略性投资品种，张琦表示，力争选择符合产业方向和趋势的优质成长股，通过长期持有获得超额投资收益。身处资产管理行业，犹如逆水行舟，不进则退，希望能够通过不间断的努力可以做到：立足产业，识微见几；敬畏市场，客观独立；经主权从，兼容并包。
把握“两极两中”四条主线
关于中长期的投资策略，张琦表示，会重点关注其称之为的“两极两中”四条主线，四条主线并非静态的和机械的，而是现阶段的视觉角度和分析框架。对于未来的组合构建，两极具有张力，“两中”则具有定力。
“两极”着重体现组合的“张力”，包括以下两点。
其一，大国崛起，积极寻求反映国家意志、大国战略及与深化改革相关的投资机会。围绕内政外交的重大方略，围绕全面深化改革所涉及的重点领域，挖掘其中所蕴含的的投资机会。“寻找那些能够通过改革释放经营活力、激发创新动力，从而具备长期成长价值的相关标的。”
其二，新经济，以移动互联网、云计算、大数据、生物科技、新能源、物联网、先进机器人等为代表的新技术浪潮正在对经济、社会产生前所未有的深刻影响，新一轮的全球范围的产业革命正在蓬勃展开，技术革命将对传统的产业和行业产生全方位的影响，新的商业模式将不断出现，旧的产业格局面临重塑，传统企业谋求转型，大量的创业型变量公司不断涌现。在这一轮全球性的产业革命中，相较于近代史上的历次产业革命，中国将最有可能同步于发达国家，甚至在某些具体的应用领域有可能领先于全球，这是一次前所未有的历史性机遇。以互联网金融为例，它并不是简单的互联网+金融，它的背后是普惠金融、场景化金融、大数据金融。尽管目前已经出现了许多互联网金融的明星股，但一定能够持续发现更多的明日之星。
“两中”则具备“定力”，包括以下两点。
其一，基于人口结构和收入结构的变化，可以寻找到一些新的投资逻辑和投资机会。譬如，老龄化带来的养老产业及健康管理产业的投资机会；反映九零后、九五后人群消费偏好和消费趋势的投资机会；社群文化、亚文化、小众文化、分享文化等逐步兴起所衍生出的利基市场或新商业模式带来的投资机会。张琦特别强调，无论市场如何变化，与居民健康生活和品质生活相关的泛消费行业以及大健康行业始终会是组合的基础行业配置方向，会特别关注其中的新兴行业的投资机会。
其二，基于社会建设、社会管理和社会治理的优化和创新所带来的投资机会。从失范到有序，从冲突到和合，未来会更好，凡是能够急民众之所急、想民众之所想的产业或行业都会孕育较好的投资机会，包括但不限于，环境治理、食品安全保障、社会诚信体制建设、地下管网建设、文娱体育基础设施建设、新农村建设等。
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