股市周评：经济平稳收官，混改继续加码

新年第一周，A股迎来开门红。上证综指涨1.63%，深圳成指涨1.10%，沪深300涨1.14%，中小板涨0.74%，创业板涨0.15%。上周行业涨幅前三为国防军工（4.98%）、交通运输（3.04%）和钢铁（2.78%），行业涨幅后三为非银金融（0.12%）、传媒（0.14%）和医药生物（0.29%）。概念指数方面，上周北部湾自贸区、航母、天津自贸区指数位于涨幅前列，而次新股、苹果、高送转指数位于概念指数跌幅前列。

国内高频数据显示，16年经济平稳收官。需求方面，12月下游需求趋于回落，其中地产销售降幅扩大，汽车销售增速稳中有降。但PMI新订单保持稳定，前期下游旺盛带动下中游行业需求仍在回暖。工业生产方面，12月发电耗煤增速从8.7%小幅回落至8.3%，印证PMI产出回落，总体来看工业生产短期平稳。库存方面，工业产成品库存增速首度由负转正，从行业看煤炭和钢铁库存持续回升，而地产需求下滑也使得主要城市地产存销比持续回升，意味着库存周期已由去库存转向补库存。

海外方面，上周公布的美国12月PMI创新高，但非农就业好坏参半，薪资增速超预期、但新增非农就业低预期。而美国加息预期虽有所回升，但期货市场显示6月以前加息的概率仍不到50%，去年12月议息会议预计的17年三次加息存在落空的可能。上周公布的欧元区CPI超预期，意味着欧元区再宽松概率下降，也增加了美元回调的压力，综上原因造成上周美元走弱，且短期内存继续回调压力。

国寿安保基金认为，近期货币利率下降，离岸人民币走升，美元走弱，人民币贬值压力短期有所缓解，造成春节前资金面压力趋缓，有利于A股反弹的持续性。投资建议上，混改继续加码，上周山东发布国企员工试点方案以及中国兵工集团亮出混改路线，推荐继续关注央企混改及地方国改概念股的投资机会。